Vista Energy y Trafigura dieron un nuevo paso en su alianza estratégica con la creación de Unconventional Resources S.A., una nueva petrolera orientada al desarrollo integral de hidrocarburos, con foco en los recursos no convencionales de Vaca Muerta.
La compañía fue constituida con un capital inicial de 30 millones de dólares y una estructura accionaria repartida en partes iguales entre los dos grupos: 49% para Vista Energy, 49% para Trafigura Holding SARL y el 2% restante para los ejecutivos Diego Celaá y Sebastián Maggio.
La presidencia quedó en manos de Pablo Daniel De Michelis, en representación de Vista, mientras que Carlos Firpo, designado por Trafigura, ocupará la vicepresidencia.
Un objeto social amplio
La nueva empresa tendrá un objeto social de gran alcance. Podrá participar en actividades de exploración, producción, procesamiento, transporte, almacenamiento, comercialización y exportación de hidrocarburos, tanto convencionales como no convencionales.
También estará habilitada para intervenir en proyectos de fractura hidráulica, oleoductos, gasoductos, poliductos, terminales de exportación, gas natural licuado, petroquímica, generación eléctrica y participación en el Mercado Eléctrico Mayorista.
Además, la sociedad podrá avanzar en adquisiciones de activos, asociaciones estratégicas, acuerdos de tipo farm-in/farm-out y joint ventures, tanto en Argentina como en el exterior. En los hechos, se trata de una plataforma flexible para capturar oportunidades en toda la cadena de valor energética.
Una alianza que ya tiene antecedentes
La creación de Unconventional Resources S.A. no parte desde cero. Vista y Trafigura ya habían trabajado juntas en Vaca Muerta, con acuerdos previos para desarrollar pozos en Bajada del Palo Oeste, uno de los bloques más relevantes dentro del portafolio de Vista.
En 2021, ambas compañías habían firmado un acuerdo por aproximadamente 250 millones de dólares para el desarrollo de 20 pozos. Luego, en 2022, ampliaron la relación con otro convenio por 150 millones de dólares.
La nueva estructura societaria aparece, así, como un paso adicional en una relación que combina dos perfiles complementarios: Vista aporta operación, desarrollo de shale y conocimiento local; Trafigura suma capacidad global en trading, logística, almacenamiento y acceso a mercados internacionales.
Vaca Muerta, en plena expansión
El movimiento se produce en un momento de fuerte crecimiento para Vaca Muerta. La formación neuquina se consolidó como el principal motor del aumento de la producción petrolera argentina y ya explica una parte decisiva del abastecimiento nacional.
En abril de 2026, Neuquén alcanzó una producción cercana a 629.000 barriles diarios, con Vaca Muerta como eje central del crecimiento. Dentro de ese escenario, Vista se ubica entre los principales productores privados del país, con volúmenes cercanos a 79.000 barriles diarios.
Las proyecciones sectoriales indican que la producción de petróleo de Vaca Muerta podría superar el millón de barriles diarios hacia 2030, siempre que avancen las inversiones y se resuelvan los cuellos de botella de infraestructura.
Infraestructura y exportaciones
El principal desafío sigue siendo la evacuación de la producción. En ese punto, el proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) aparece como una obra clave. El oleoducto conectará la cuenca neuquina con la terminal marítima de Punta Colorada, en Río Negro, y permitirá ampliar la capacidad exportadora del shale argentino.
La puesta en marcha de infraestructura de transporte será determinante para transformar el potencial geológico en divisas efectivas. En ese contexto, la aparición de vehículos corporativos integrados, como Unconventional Resources S.A., muestra que las compañías ya no miran solamente el upstream, sino toda la cadena: producción, transporte, comercialización y exportación.
Un movimiento de largo plazo
Por ahora, la nueva sociedad no anunció activos específicos ni inversiones inmediatas. Sin embargo, su constitución marca un posicionamiento estratégico en uno de los negocios con mayor proyección de la economía argentina.
La combinación entre una operadora con fuerte presencia en Vaca Muerta y un trader global con espalda logística internacional apunta a capturar valor en una etapa de maduración del play. En una década que podría estar marcada por nuevas exportaciones de petróleo, gas, GNL y derivados, Vista y Trafigura buscan consolidar una plataforma capaz de operar más allá del desarrollo de pozos.
