YPF formalizó el ingreso de la italiana Eni y de XRG, el brazo internacional de inversiones energéticas de ADNOC, al segmento upstream de Argentina LNG. Los acuerdos definitivos avanzan sobre la sociedad vehículo UPCO ARLNG I S.A.U., que concentrará la titularidad de áreas de gas no convencional en Vaca Muerta destinadas a abastecer el futuro complejo exportador de GNL.
Socios también en el origen del gas
La operación incluye Meseta Buena Esperanza I y II, Aguada Villanueva Norte y Las Tacanas I y II. Eni y XRG adquirirán 32% cada una de UPCO, mientras que YPF conservará el 36% restante y continuará como operador.
El cierre quedará sujeto a las autorizaciones regulatorias correspondientes, incluida la transferencia de las áreas hidrocarburíferas. Una vez completada, la estructura permitirá que los socios del proyecto participen directamente en la producción que alimentará la licuefacción.
El cambio tiene un alcance que excede lo societario: ordena en una misma cadena la producción, el transporte y la exportación. Así, el gas de los bloques dedicados deberá respaldar la escala de las plantas flotantes proyectadas, reduciendo la dependencia de contratos de suministro con terceros para la fase inicial.
De Vaca Muerta al mercado global
Argentina LNG es un desarrollo integrado que reúne upstream, procesamiento, gasoducto dedicado y licuefacción flotante. La fase actualmente en desarrollo contempla una capacidad de 12 millones de toneladas anuales de GNL, mediante dos unidades FLNG de 6 millones de toneladas cada una.
En febrero, las tres compañías habían firmado un Joint Development Agreement vinculante para iniciar la ingeniería básica —FEED—, la estructuración técnica y los frentes comerciales y financieros. La hoja de ruta apunta a alcanzar la decisión final de inversión durante el segundo semestre de 2026.
Una señal para la etapa de ejecución
La entrada de Eni y XRG en los activos de origen fortalece la integración del proyecto en una instancia clave: la definición técnica, financiera y comercial previa a la FID. Para YPF, además, implica conservar la operación de los bloques y alinear a los tres socios en la captación de valor desde el recurso de Vaca Muerta hasta la venta de GNL por vía marítima.
Con el abastecimiento de gas incorporado a la estructura del consorcio, Argentina LNG suma una pieza central para convertir la escala de Vaca Muerta en exportaciones regulares de GNL.
